Les emissions de bons: el mitjà termini, a llarg termini, l'estat. L'emissió de bons

Les entitats que operen en el sector financer o econòmic real, molt sovint vénen al mercat de bons. A continuació, utilitzen una eina especial per mobilitzar els diners, que té una sèrie d'avantatges importants. Considerar més detalladament en què consisteix bons.

visió de conjunt

Bond - una garantia. Es confirma el dret del seu titular a rebre de l'entitat emissora dels fons o propietat en qüestió.

Bond - una seguretat que fixa un calendari concret per transferir diners. Els subjectes que necessiten un préstec, produeix un cert nombre d'ells. Es va referir a l'emissor. bons de préstecs li permeten:

1. Obtenir una quantitat significativa de fons.
2. Executar projectes d'inversió a gran escala. Això evita la invasió de les forquilles de bons en el control de l'activitat financera i econòmica.
3. Acumular fons enviats des inversors privats.
4. Per rebre els recursos financers de les organitzacions durant un període prou llarg en bons termes amb la condició en la qual el mercat financer.

Els avantatges sobre els préstecs tradicionals

L'accés al mercat de bons dóna una gran quantitat de resultats positius. El primer préstec serà més rendible des del punt de vista econòmic. préstecs de bons són sempre més barat que un préstec convencional. La diferència essencial rau en el moment de la inversió. Són superiors al període del préstec.

També és important que el subjecte no és necessari proporcionar una emissió de bons de garantia. Interessat en una entitat de crèdit és pràcticament independent de l'entitat creditícia. Això es deu a la participació d'un gran nombre d'inversors. Assumpte com a resultat és capaç d'acumular una quantitat considerable de les inversions. préstecs units no només permeten a la persona de què es tracti d'expressar-se, sinó també:

1. Contribuir a la formació d'historial de crèdit positiu. Si el subjecte es compleix correctament les seves obligacions, a continuació, els inversors exigiran un pagament mínim dels seus riscos.
2. Per tant reduir el cost de l'emissió en presència de competició entre els inversors per l'oportunitat de participar en la transacció.
3. Això fa que sigui possible distribuir el risc. Una àmplia gamma d'inversors elimina la dependència de qualsevol d'ells. Això vol dir al seu torn que no hi ha risc de pèrdua de control sobre la societat.

Un altre avantatge que val la pena esmentar és la quantitat del préstec. El valor mínim d'emissió ha de ser 200-300 milions. Una empresa jove és poc probable aconseguir un préstec. El reemborsament del préstec es pot realitzar en els propers 3-5 anys.

classificació

Els economistes ara emeten bons corporatius. Es produeixen, respectivament, organitzacions, empreses i altres entitats legals. Aquesta eina s'utilitza per a la futura seguretat financera de l'empresa. Els bons corporatius poden concedir sense garanties. Això vol dir que si vostè té el dret a reclamar que no hi ha necessitat d'involucrar els fiadors o col·lateral.

El període durant el qual el reemborsament del préstec pot ser més d'un any. Hi ha dos tipus d'instruments en estudi. Un d'ells és l'endeutament públic. En aquest cas, l'emissor és la Federació de Rússia. Inversor, respectivament, pot fer que les persones jurídiques o ciutadans. préstecs estatals s'utilitzen per resoldre alguns dels desafiaments operacionals dels projectes a llarg termini i de gran escala. Aquest tipus de préstec és voluntària. També hi préstecs municipals. En aquest cas, l'emissor realitzarà cap unitat administrativa-territorial del país. En conseqüència, aquesta eina és utilitzada per les autoritats regionals per abordar les qüestions clau a nivell del subjecte individual.

bons de cupó

Els préstecs també es classifiquen d'acord amb el període de. El terme de la formació del préstec dependrà de diverses circumstàncies. Per exemple, el valor té la quantitat necessària d'esquemes legals i les activitats preparatòries de l'alliberament i el desplegament, execució de garanties i així successivament. L'emissió de bons a mitjà termini generat per al període d'1 any a 5 anys. interessos sobre el mateix, per regla general, es paguen dues vegades l'any. Per proporcionar préstecs als interessats produeix els bons cupó cridats. El seu període de revolució pot contenir més de 5 i fins a 10 anys. Aquests préstecs són molt populars entre la cartera de fons d'inversió.

Aquesta situació és causada pels deutes de la coberta període prolongat. Durant l'interval de temps establert un equilibri òptim entre crèdit i el rendiment instruments financers significatius a curt termini utilitzada és llarga. A vegades aquest tipus de préstecs es diuen notes. bons de cupó són indocumentat. Són edicions col·locats.

emissió de bons a llarg termini

El període de circulació d'aquests préstecs és de 20-30 anys. deute públic a llarg termini es diuen comptes. Als EUA, que són considerats els més fiables. Això es deu al fet que el garant per a ells és el govern. Els bons a llarg termini també es diuen bons. Tenen un llarg període de maduració.

préstecs federals

bons de deute públic emesos pel govern. En conseqüència, actua com un emissor. En aquest cas, l'alliberament es porta a terme durant un període determinat, i estableix una certa taxa de retorn. Aquests documents es van distribuir a la Unió Soviètica. Durant els anys del poder soviètic, l'emissió es va dur a terme no només econòmicament, sinó en termes reals. Aquesta posició es deu al fet que en el moment es van observar els fons com una relíquia del capitalisme, i en el període abans que el govern comunista eren diferents tasques i objectius. Com a resultat, l'URSS grans, sucre i altres préstecs van ser generalitzades. En l'actualitat, tot just s'utilitzen aquest tipus d'instruments financers. Especialment impopular que estan en països amb situació econòmica variables o difícils.

préstecs municipals

El contracte de préstec és a través de la compra de bons emesos per l'inversor o en un altre mercat, el que permet fer realitat el dret a obtenir dels fons del deutor, li va concedir un préstec, i l'interès fix.

préstecs municipals poden ser de dos tipus. El primer és el total dels bons coberts. Ells proporcionen la totalitat o part del pressupost, així com a emissor del costat propi. Aquests valors no tenen un caràcter d'inversió objectiu. S'utilitzen per cobrir el dèficit pressupostari i s'utilitzen per fer front als reptes actuals. Aquests préstecs tenen característiques relacionades amb l'endeutament públic a curt termini. La seva aplicació es realitza mitjançant l'esquema especialment creat i depurat.

Actualment, els experts indiquen un creixent interès en els temes d'aquest instrument financer. El segon tipus són els préstecs, que avui són els líders en el nombre de bons emesos dirigit. Es produeixen per la implementació d'un projecte d'inversió específic. devolució del préstec es fa de beneficis.

Els més comuns són els préstecs actuals habitatges d'interès municipal. La construcció es porta a terme per mitjà de la concentració de la població a través de l'emissió de valors. Els objectius principals d'aquest problema són:

1. Cercar oportunitats per millorar les condicions de vida de les persones.
2. Millora dels mecanismes de llarga durada i segur per a la inversió en la construcció.
3. La millora de la qualitat del treball.
4. La reducció del cost de la construcció i l'habitatge.

Altres tipus de préstecs

Els préstecs casolans són obligacions de deute en forma de bons en circulació al país. Anteriorment, es compleixen estrictament els mètodes adoptats per a l'emissió d'aquest tipus de préstecs en la pràctica mundial. A Rússia, es va iniciar l'emissió de bons nacionals, que es van distribuir entre les empreses nacionals.

Emissió d'obligacions externes va fer que la grandària màxima permesa del deute nacional. El seu valor està determinat per la Llei de Pressupost Federal. Aquests bons del govern s'emeten en forma certificada. Estan dissenyats per a l'emmagatzematge centralitzat. El suport pot obtenir el valor de bons i l'interès acumulat. import total de l'emissió de $ 1.5 mil milions. Els bons nominals - 200 mil dòlars com a titulars potencials són els ciutadans i persones jurídiques ... D'aquesta manera poden ser tant els residents com els no residents al país. Els bons són col·locats per subscripció privada i poden ser presentats per al seu rescat anticipat, si s'indica mitjançant un certificat global, que està decorat el seu problema.

Aspectes destacats d'alliberament

Emissió de bons proporciona la màxima satisfacció dels plans de desenvolupament de l'empresa durant diversos períodes, l'obertura de noves oportunitats per atreure instruments financers en condicions favorables. Això es deu a l'augment de la consciència de l'organització i, per tant, atraure l'interès dels inversors.

La condició de l'emissió de bons serveix disposició especial en un acord sobre el tema. Per el deute ha de complir amb certs requisits:

1. La quantitat òptima del préstec ha de ser a més de 200 milions de rubles.
2. El valor dels actius nets de l'entitat emissora ha de ser superior a la quantitat del seu capital social.
3. L'empresa ha de ser un projecte real, la realització dels quals s'utilitzaran aconseguir la inversió.
4. pagaments anuals sobre el préstec ha de ser igual o menor que el resultat comptable del mateix període abans de deduir els pagaments obligatoris al pressupost.

Col·locació i adquisició

Bons són emesos en circulació en el mercat primari. Aquí és la seva aplicació. Si es venen, que puguin ser alliberats en el mercat secundari. Aquesta realització explica la seva avantatge clau - la liquiditat. Segons la normativa vigent, l'oferta pública inicial de préstec pot variar de 3 mesos. fins a un any. Després del registre ha de ser no més d'1 any. A la pràctica, l'oferta pública inicial duta a terme en uns pocs dies. Per comprar un bo, cal estudiar tot el sistema de comerç en el mercat financer. El seu volum principal està disponible a la moneda borsa de Moscou. Els mercats de valors negociats bons bancaris. Entre ells, pot ser comercial, i les institucions governamentals. Per exemple, es poden adquirir els llaços de Sberbank. Aquesta institució financera ha estat l'emissió de deute, porta a terme certes operacions amb ells, proporcionant a augmentar els ingressos de les diferents regions, i participant d'aquesta manera en el desenvolupament econòmic del país.

Sberbank per comprar bons poden estar en qualsevol de la seva sucursal o mitjançant la web oficial. No obstant això, els experts recomanen examinar abans de comprar cometes. L'essència de la inversió és comprar el més barat possible per tal de vendre al preu més alt possible. Implementar bons només després d'un cert període de temps que s'especificaran. En aquest sentit, l'inversor potencial ha de ser capaç de calcular la rendibilitat del préstec. L'emissió de bons realitzada per Sberbank generalment 1-5 anys. Amb el càlcul correcte del titular podrà obtenir un benefici sòlid.

Cal recordar que la Caixa d'Estalvis és una institució en la qual més del 50% del capital amb el suport del govern. Com mostra la pràctica, les ràtios de capital han augmentat cada any. A més, la creixent quantitat de capital i el valor dels préstecs i el reemborsament dels préstecs. Això, al seu torn, proporciona un augment de l'encaix bancari que permet a les organitzacions per emetre bons i lloc.

preu

El cost de l'emissió de bons s'estableix d'acord a dos factors. Depèn de la història de crèdit de la solvència de l'emissor. Reducció de les taxes de préstec promou l'expansió dels llocs secundaris i augmentar la confiança dels inversors.

historial de crèdit positiu és no només crea una bona reputació de l'emissor, sinó que també redueix el cost de proporcionar préstecs en el futur. La suma del préstec es determina comptant la taxa interna abans d'impostos de retorn (ja sigui en el moment del pagament de la renda) dels ingressos financers dels bons.

Préstec com una eina per recaptar fons

emissió de bons permet a l'emissor per designar els seus propis paràmetres. En particular, és una qüestió de volum, les taxes d'interès, termes i el període de tractament, i així successivament. Bons contribueixen a la millora del sistema d'assentaments, el desenvolupament de l'estructura de cobraments i pagaments de l'emissor. Mentrestant, tot i les evidents avantatges d'aquesta eina per recaptar fons, s'ha de recordar que aquest tipus d'acte de préstec com a deute prou rígid. L'emissió de bons, les parts interessades s'exposa a certs riscos. En primer lloc, s'associen amb la probable manca d'èxit de tota aquesta activitat. Per tant, el fet de l'emissió de valors no assegura la seva col·locació en els termes indicats per l'emissor.

Préstec com una font de finançament

Aquest paper de l'emissió de bons en els països desenvolupats és bastant gran. Durant els últims 10 anys del segle 20 per a la producció d'aquestes obligacions tingut més de la meitat de la inversió privada, i la emissió d'accions va ser del 5%. Abans de col·locar els enllaços s'especifiquen en suficient detall els deures i drets de les parts interessades, inclosos els titulars. Aquesta necessitat és causada per la falta d'actes jurídics normatius de la llista més completa de les regulacions dels països que regulen el procediment de la seva producció i vendes. Com un factor clau que limita la magnitud de la propietat se situa en la col·locació. Els avantatges d'aquesta eina com una font de finançament inclouen:

1. La possibilitat d'obtenir fons de diferents inversors. Poden ser inclosos bancs.
2. La capacitat d'atraure els petits creditors. És causada per un petit valor dels bons.
3. La possibilitat d'assignar els costos del servei de préstecs per a la cost de la producció. Això, al seu torn, redueix el guany fiscal.
4. Possibilitat d'ampliar venciments.
5. cost més baix que en emetre accions.
6. la presa de risc baix. S'assegura la participació de certs grups d'inversors.

El costat positiu d'aquesta col·locació per a les empreses és la capacitat de calcular el rendiment òptim dels bons en el moment del tractament. No obstant això, l'empresa pot determinar les taxes d'interès favorables en els pagaments per atreure significativament més inversors. Com un moment negatiu és digne d'esment que la probabilitat de col·locació incompleta sobre el comerç de primària. En el cas de baixa demanda s'incrementarà el nivell de rendiment dels bons. les condicions d'alliberament positius requereixen certes accions. Negatiu, respectivament, limitar les activitats.

aspectes negatius

L'anterior ha estat descrit molts avantatges de l'emissió de bons. No obstant això, per a tots els factors favorables d'aquest instrument i que té trets negatius. Entre ells cal assenyalar:

1. La complexitat del procés d'emissió. Per qualificar, el tema, només cal signar un contracte amb una organització que proporciona. Emissió de bons implica la celebració d'acords amb l'alliberament de l'organitzador, el dipositari, i la borsa de valors. A més, cal formalitzar i registrar la documentació necessària és suficient volum. Per exemple, el fullet consta de prop de 300 pàgines.
2. Incapacitat per planificar el temps. El fet que la qüestió del suport legal del procés dut a terme per l'organitzador. Interessats en obtenir fons d'una persona no pot influir en aquest procés, de manera que només queda acceptar el fet que el temps pot ser significatiu.
3. costos addicionals. En el cas d'un préstec bancari el deutor paga la quantitat de capital i interessos. Quan el préstec de bons a aquestes contribucions s'afegeix cost addicional, la magnitud dels quals és de 2-3% de la mida d'emissions.

Encara es considera una forma d'atreure la inversió fins a la data segueix sent molt popular. Amb aquesta eina, moltes empreses van ser capaços d'implementar els seus projectes. emissió de bons, en alguns casos, els beneficis per al govern. Això ajuda a assegurar la reposició del dèficit pressupostari amb pèrdues mínimes. bons de compra pot com a ciutadà i entitat legal. Els inversors novells abans de la conclusió de l'acord, els experts recomanen per estudiar l'esquema de la borsa de valors.