Emissió de bons com una forma d'atreure inversions

Durant molts anys al nostre país emissió de bons (bons) podria ser un mitjà primitiu de la inversió. Però aquest estat de coses no va durar molt, i avui és una de les eines més competitiva per augmentar els fons. El seu potencial és enorme: des de l'ingrés en la forma d'interès actual per als guanys de capital. Però es requereix un coneixement obligatori del inversor dels principals conceptes bàsics als matisos específics dels mercats. Sobre això, quin és l'emissió de bons, es parla més endavant.

definició

- Els bons són valors de renda variable que asseguren pel seu titular el dret a rebre el valor nominal de l'emissor i van proporcionar un percentatge d'aquest valor. Si això no és contrari a la llei de la Federació Russa, poden incloure altres drets de propietat.

emissió de bons - una eina de màrqueting que permet a les empreses Units o (emissors) per obtenir la quantitat necessària de diners mitjançant la venda als inversors. Amb l'oportunitat d'augmentar el seu capital mitjançant bons amb opció de venda després d'una certa quantitat de temps a l'una, i també a causa del interès en ells.

A diferència de les accions

préstec d'obligacions (bons) té un concepte similar al de les accions: tots dos preveuen el pagament, i s'enumeren en diferents intercanvis. No obstant això, el primer tipus de seguretat - aquest obligacions de préstec i el segon (accions) inclou una participació en la companyia.

Tipus de bons en els préstecs a llarg termini

En funció del temps durant el qual l'emissor ha de pagar als inversors, hi ha tres tipus de valors:

1. emissió de bons a llarg termini - més de 10 anys de període de redempció. Per regla general, els inversors són el govern o les grans corporacions financeres. Segons ell, hi ha diversos cupons, és a dir, l'interès es paga al seu titular.
2. El mitjà termini - de 1 any a 10 anys. Està destinat a finançar projectes d'inversió. L'emissió de bons a mitjà termini té la major participació en el mercat de bons.
3. A curt termini - de diversos mesos a un any. El seu objectiu és cobrir el dèficit pressupostari i per resoldre els actuals problemes financers. Els riscos tendeixen a ser més grans per a ells, tot i que el terme més curt que l'emissor de l'empresa sembla inestable. Però el seu avantatge és considerat com un alt valor nominal de recompra. Com a regla general, préstec a curt termini és un cupó zero, és a dir, que no paga interessos al titular.

Raons per emetre bons

Molts inversors novells que la pregunta és: ¿per què les organitzacions per convertir-se en l'emissor del bo? Per què no aprofitar, per exemple, un préstec bancari? No obstant això, les raons poden ser diverses:

• L'emissió de bons és préstec bancari més favorable.
• El banc es va negar a préstec.
• A l'entitat de crèdit no és prou actius líquids, com ara els grans projectes d'inversió.
• Les empreses necessiten diners per a uns pocs mesos i uns altres.

Els mètodes de pagaments de renda i amortització

Hi ha diversos tipus d'acord amb el mètode de pagament dels bons:

• bons amb descompte - un tipus de préstec en el qual l'interès no es paga a l'inversor. Però el seu valor nominal és molt més gran que el real, que es paga, d'aquí el nom de la paraula "descompte" - el descompte.
• bons de cupó - un tipus de préstec en el qual es paga l'interès mensual, que componen el benefici per a l'inversor. El valor de reemborsament nominal, per regla general, es consumeix inicialment.
• Els bons amb un mini-cupó - aquest tipus de préstec en el qual el sistema de descomptes, cupons i aplicar. És a dir de pagar un petit percentatge per a l'inversor i el valor nominal just per sobre de la quantitat consumida.

A principis dels 90-s. del segle passat, la inflació al país ha estat tan impredictible que el préstec de bons equipara diversos indicadors econòmics: el valor de mercat dels béns arrels, la taxa d'or, etc ...

Factors que influeixen en el valor de mercat de bons

- Emetre bons és l'emissió de valors, que es venen en els mercats borsaris. És a dir, els bons són venuts i revenuts pels corredors, els inversors, els especuladors, i així successivament. D. Si l'inversor va comprar el bo, això no vol dir que només ell té el dret d'exigir que el valor nominal de l'emissor. Tenen, qualsevol persona que en el moment del càlcul dels bons va comprar el dret de fer el càlcul.

Tots els bons es compren i venen en el mercat borsari. El seu valor de mercat depèn dels següents factors:

• La situació econòmica en la indústria, país, món. Durant les diverses crisis els inversors no volen córrer el risc i prefereixen tenir un "peix al cove". Així que comencen a vendre bons per mantenir els seus diners. A més, molts emissors són llançats a la nova fornada de mercat de bons. Típicament, això és a curt termini per tal de mantenir-se, no fallar en un entorn econòmic difícil.
• El venciment dels bons.
• El percentatge de la cupó.

emissió de bons de l'Estat

Els que vivien a la Unió Soviètica, sovint s'enfronten amb el concepte de les lletres del Tresor o bons de l'Estat a curt termini. Això no és sorprenent: les autoritats sovint se'ls demana ajuda a la seva gent. En aquest moment era gairebé l'única font d'inversió legítima. Propietat privada faltava, per tant, i també de valors, incloent qualsevol tipus d'accions i bons. Per descomptat, les taxes d'interès dels bons del Tresor eren petites, però, però, van ser més alts sberbankovskogo (banc també va ser l'únic al país per al període d'ajust).

Avui dia, els préstecs de bons estatals no són una cosa del passat. Poder, especialment en una crisi, i demanar diners prestats a la població. Les principals característiques dels bons del govern:

• El baix nivell d'ingressos per a ells, en comparació amb els bons del sector privat.
• Alta garantia. L'estat no pot anar a la fallida, però l'experiència de 1998, per exemple, que pot declarar un valor predeterminat, és a dir, manca de pagament dels deutes, i en realitat és la mateixa cosa.
• Baixos ingressos, en alguns casos, compensat pels beneficis de l'impost sobre la renda (impost sobre la renda de les persones físiques). Llevat que, per descomptat, un resident fiscal és la font oficial d'ingrés.

El funcionament del mercat de deute públic

El mercat modern de GKO i OFZ (bons de préstecs federals) va entrar en funcionament a partir de mitjans de 1993. Per a això, tota la infraestructura va ser creat, els principals components són:

• El Ministeri de Finances (emissor OFZ).
• CBR - realitza les funcions de supervisió i regulació. Es porta a terme subhastes, redempció, prepara diversos documents. El Banc Central està tractant de mantenir el nivell de T-Bills indicadors del mercat: rendibilitat, liquiditat, i així successivament ..
• distribuïdors autoritzats. Aquest és un diferents bancs comercials, cases de borsa, que són atrets als fons i els diners dels seus clients en el mercat pròpies del mercat.
• El Moscou de canvi interbancari de divises (MICEX). plataforma d'operacions realitza les funcions que es produeixen en totes les transaccions.

Invertir en el futur

Ara més sobre l'emissió de bons a llarg termini. "A llarg termini o millor a curt termini?" - pregunten molts inversors novells. La pregunta, per descomptat, és incorrecte, ja que tot depèn dels següents factors:

• Les taxes nominals.
• nivell de confiança.
• cupó per cent.

Hi ha moments en què més rendible invertir en projectes d'inversió a llarg termini i rebre cupons d'interès a la vida que invertir en préstecs a curt termini, que estan a una distància retrà al rendiment.

Classificació de l'emissió de bons en el tema dels drets

Sobre el tema dels drets dels bons es classifiquen en:

• registrada;
• portador.

Emès per l'emissor o persona registrada de forma individual, i els interessos d'ells són als seus propis comptes dels inversors. Bons al portador, els emissors no són fixos, com ara accions. Ells estan llistades a les borses de valors i totes les transaccions en ells capturen corredors específics.

Estimació dels bons de grau d'inversió

Abans que un inversor per invertir en bons, cal fer una avaluació de les següents àrees:

1. fiabilitat determinada de l'empresa per implementar el pagament d'interessos. Vostè necessita saber la quantitat del seu benefici anual i els pagaments d'interessos. Si són 2-3 vegades més petit que els ingressos de l'empresa, pot confiar en ell com un emissor de bons. Tal estat és indicatiu d'un estat estable de l'empresa. Aquesta anàlisi és millor fer un parell d'anys. Si la tendència va en augment (el percentatge de pagament està disminuint cada any), a continuació, una empresa d'aquest tipus augmenta el seu potencial si el contrari, el percentatge de pagaments està creixent, llavors es va a la fallida.
2. Sobre la base de la capacitat de l'empresa per pagar el deute per qualsevol motiu. A més de bons, l'empresa pot haver altres passius financers, com ara préstecs.
3. Avaluació de la independència financera de l'empresa. Es creu que la companyia no depèn de fonts externes, si el deute no excedeixi el 50 per cent.

risc

Risc - és la probabilitat de pèrdua o dèficit en el resultat esperat. Invertir - no és una loteria, on la possibilitat de 50 a 50. Es tracta d'un equilibrades, solucions pragmàtiques. Però de vegades passa que fins i tot les empreses més estables i reeixides van a la fallida.

Per evitar errors i reduir els riscos de les diferents avaluacions dels sistemes i classificacions s'utilitzen en el mercat de valors:

• A ++ - avaluació de la màxima seguretat.
• A + - una molt bona companyia.
• I - bona companyia, però la seva posició pot ser inestable.
• B ++ - qualitat mitjana.
• B + - per sota de la mitjana.
• V - mala qualitat.
• C - bons especulatius.