L'enfocament de capitalització de la renda i els seus derivats

Determinar el valor dels guanys futures d'una empresa que s'aconsegueix utilitzant el mètode de la capitalització, així com més complex, però també més precisa - descompte dels fluxos.

Aquí considerem amb més detall el primer d'ells - el mètode de capitalització d'ingressos. Com a regla general, s'utilitza en situacions en què els ingressos de la firma de l'explotació d'uns o altres objectes que seran avaluats constantment estable. En aquest sentit, aquest mètode és l'oposat pel que fa al mètode de descompte, ja que aquest últim s'utilitza en casos d'inestabilitat dels ingressos dins de l'hora de presentació de la previsió. Per a tots dos casos, el tema més difícil en els guanys a favor de previsió en algun període futur. Si utilitzeu l'enfocament de capitalització de la renda, es rep l'anàlisi dels ingressos en el primer any (sempre que el supòsit de conservar el mateix rendiment en anys posteriors).

En conjunt, els dos mètodes de dades formen la base del mètode de la renda, el que fa possible reflectir amb força precisió les percepcions dels inversors sobre un tema que s'avalua i possiblement en el futur servirà com a font d'ingressos. Aquest enfocament està interconnectat amb un altre - comparatiu i car, i alguns dels elements de procediment i s'incorpora en l'algoritme d'anàlisi rendible. L'inconvenient més sensible d'aquesta anàlisi advoca perquè es basa en suposicions sobre el futur i, en el cas de la situació econòmica inestable, pot mostrar resultats falsos.

En la forma més general d'ingressos capitalització és un procés en el qual la taxa de magnitud i flux d'ingressos es transforma en un valor de la pantalla (C). Això es determina per o divisió, o la multiplicació per la quantitat de flux (D) al multiplicador (M), que encara es fa referència com el coeficient de capitalització economia (K). La fórmula general d'aquest protsessatakova:

C = A / M (R), o C = L x M K).

El mètode de la capitalització de la renda segueix. En primer lloc, un objecte anàleg estimat definida sol ser la base d'aquesta elecció són les estadístiques sobre el compliment del tipus de transacció en el termini aproximat. Aquest és el triomf del càlcul depèn de si l'anàleg seleccionat es reflecteix adequadament les característiques d'una avaluació real de l'objecte. Llavors es va calcular l'índex de palanquejament de la fórmula:

R = I / V

A la que R - eficiència global, I - assentament (que se suposa analògica) ingressos nets, V - el cost estimat de les vendes analògic. A continuació, el cost és probable que hi hagi objecte real, el que s'utilitza la fórmula:

V = I / R.

S'utilitza l'enfocament de capitalització de la renda pot i en els casos en què cal avaluar el rendiment d'altres actius, tenint en compte la influència d'altres factors. Per exemple, un mètode àmpliament utilitzat de capitalització dels ingressos nets. És més eficaç en la predicció del rendiment estable amb un alt grau de probabilitat. Un altre exemple és l'estudi del que serà el rendiment del capital, el mètode de capitalització directa. La seva característica principal és que, en la determinació de la taxa de capitalització utilitza informació sobre preus i ingressos, que, per si mateix, causa un canvi en la fórmula de càlcul. Es pren la següent forma:

K = V / I.

principis fonamentals d'aquest mètode és àmpliament utilitzat en els càlculs de dividends eficàcia potencial de multiplicadors, Projecte de Capacitació dels models de creixement de l'empresa, la investigació, el deute i el capital propi, terrenys, béns immobles i actius fixos. formes de realització modificada del mètode actua tècnica Ellwood.